Schneider, ABB, Siemens registrano una crescita a doppia cifra in Cina mentre i data center ridisegnano la rivalità elettrica

Schneider, ABB e Siemens tornano a crescere a doppia cifra in Cina mentre i data center rimodellano la corsa elettrica

Mentre il mercato dava per scontato che la sostituzione nazionale avrebbe continuato ad avanzare e i produttori elettrici stranieri si sarebbero costantemente ritirati in Cina, una serie di dati sugli utili ha ribaltato questa visione: Schneider Electric, ABB e Siemens hanno tutte raggiunto una crescita a due cifre in Cina nello stesso periodo. I data center e l’industria dei semiconduttori stanno diventando i principali motori di crescita per i giganti elettrici stranieri e stanno aprendo un nuovo round di concorrenza nella distribuzione di energia. Questo articolo analizza la logica alla base della ripresa e il modo in cui i produttori nazionali possono entrare nel segmento di fascia alta.

1. Dietro i numeri: una ripresa sincronizzata, i settori in crescita si sono completamente invertiti

Nel secondo trimestre del 2026, i risultati cinesi di Schneider, ABB e Siemens sono cresciuti insieme, con una logica di crescita simile: il motore si è allontanato dal settore immobiliare e dalle infrastrutture tradizionali verso la potenza di calcolo, i semiconduttori e la nuova energia.

Schneider:I ricavi della Cina e dell'Asia orientale hanno raggiunto il 18% del totale del gruppo, in crescita del 19,7% su base annua, tra le regioni in più rapida crescita del gruppo; La crescita organica del primo semestre è stata del 18,7%, trainata da data center, impianti di semiconduttori e nuova energia, con la domanda di energia DC da parte dei cluster AI come incremento principale.

ABB:Gli ordini cinesi sono aumentati del 17% su base annua, in accelerazione rispetto al 10% dell’anno precedente; la crescita si è concentrata nella costruzione di data center, negli aggiornamenti della rete e nell’integrazione delle energie rinnovabili.

Siemens:Gli ordini in Cina sono aumentati del 12% e i ricavi dell’8%; Gli ordini di Smart Infrastructure sono aumentati del 15%, gli ordini di Digital Industries sono aumentati del 17% e i ricavi dei prodotti localizzati sono aumentati del 25%.

Tutti e tre condividono un’inversione di tendenza: un tempo strettamente legati al settore immobiliare e alle infrastrutture e messi sotto pressione durante la recessione, ora sono tornati a una crescita a due cifre sul dividendo di espansione dell’informatica AI e dei semiconduttori.

2. Vantaggi strutturali: il nuovo fossato negli scenari high-end

Il rimbalzo non è un dividendo a breve termine ma il risultato di tre barriere strutturali.

• Barriere tecniche e di certificazione nell'alimentazione di data center AI di fascia alta.I cluster AI ad alta densità richiedono affidabilità, densità di potenza e distribuzione DC rigorose; Schneider e ABB hanno da tempo costruito prodotti e certificazioni maturi qui e continuano ad aggiudicarsi lotti di fascia alta in grandi centri di calcolo intelligenti.
• Dividendi di attrezzature dalla costruzione di fabbriche.Mentre i semiconduttori domestici continuano ad espandersi, la domanda di camere bianche, distribuzione di precisione dell’energia e automazione industriale viene liberata: proprio la tradizionale forza di Schneider, Siemens e ABB.
• Atterraggio di ricerca e sviluppo localizzato.Siemens sviluppa prodotti adatti alle condizioni domestiche, con un business in crescita del 25%; Schneider continua a investire in ricerca e sviluppo e servizi locali. La localizzazione non è più uno slogan ma una fonte di ordini.

In breve, le aziende elettriche straniere non sono uscite dall’ondata di sostituzione: hanno cambiato settore, concentrandosi su scenari di fascia alta che i fornitori nazionali non possono ancora coprire completamente, e hanno mantenuto il premio tecnologico.

3. Venditori nazionali: non un’involuzione a binario unico ma una strategia di difesa-attacco-cooperazione

Per le aziende elettriche nazionali, i guadagni dei giganti sono sia un avvertimento che un'opportunità. La strategia si divide in tre livelli.

• Difendere:Nella distribuzione a media e bassa tensione, negli inverter fotovoltaici, nei convertitori di accumulo e nelle pile di ricarica, le aziende nazionali detengono già vantaggi in termini di costi e di servizio locale: la loro base principale, da proteggere per prima.
• Attacco:Entra nelle tecnologie di alimentazione di fascia alta come la distribuzione a 800 V CC, gli interruttori automatici a stato solido e gli UPS ad alta affidabilità. Le principali aziende nazionali stanno già spingendo qui, utilizzando l’iterazione tecnologica per entrare in scenari informatici e semiconduttori di fascia alta.
• Cooperare:Entra nelle catene di fornitura nazionali di Schneider e ABB per apprendere la produzione e la consegna di fascia alta e creare legami profondi con i leader informatici nazionali per andare all'estero: prima integrare, poi recuperare.

4. Tre riflessioni strategiche: ridefinire la narrativa della sostituzione

Dalla "sostituzione delle azioni" alla "sostituzione di fascia alta".L’affermazione che la quota estera continua a ridursi e che i mercati nazionali guadagnano ovunque è unilaterale. La crescita a due cifre dei giganti dimostra che nei settori ad alta barriera come data center e semiconduttori, le barriere tecnologiche straniere rimangono forti. La fase successiva non è una guerra infinita dei prezzi nel mercato medio-basso, ma il superamento dell’hardware di distribuzione di fascia alta: sostituzione della tecnologia, non solo sostituzione dei prezzi.

Dove c’è la domanda, c’è il campo di battaglia.La stessa finestra di mercato è aperta ai venditori nazionali; l’ondata dell’informatica intelligente e delle costruzioni favolose rappresenta un’opportunità per l’intero settore. Aggrapparsi ai mercati azionari tradizionali non fa altro che sprecare il dividendo della crescita.

La localizzazione è una proposta bidirezionale.Siemens ha conquistato clienti cinesi con prodotti localizzati: un programma che le aziende nazionali possono utilizzare all’estero. L'esperienza di difesa del mercato interno può diventare una metodologia per operazioni localizzate all'estero.

Fonti

Fonte: risultati Schneider Electric del primo semestre e del secondo trimestre del 2026; Risultati ABB del secondo trimestre del 2026; Risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2026 di Siemens; Jiemian News, "Tre giganti dell'elettricità ritrovano una crescita a due cifre in Cina"; Screener del mercato; Note sulla convocazione degli utili di Schneider (agosto 2026). Questo articolo è un'analisi delle informazioni pubbliche e non costituisce un consiglio di investimento.